ប្រាក់បម្រុងបរទេសរបស់ប្រទេសអ៊ុយក្រែន: ស្ថិតិនិងរចនាសម្ព័ន្ធ

រចនាសម្ព័ននៃ ទុនបម្រុងមាស នៃប្រទេសនីមួយរួមមានមាសនិងរូបិយប័ណ្ណ។ វាត្រូវបានរួមបញ្ចូលផងដែរជាញឹកញាប់, និងទ្រព្យសម្បត្តិផ្សេងទៀត។ នៅក្នុងប្រទេសអភិវឌ្ឍន៍, រចនាសម្ព័ន្ធនៃទុនបម្រុងមាសនេះអាចរួមបញ្ចូលការផោនអង់គ្លេសនិង ហ្វ្រង់ស្វ៊ីស, ប្រាក់យ៉េននិងរូបិយប័ណ្ណផ្សេងទៀតនៃពិភពលោក។ គោលនយោបាយធនាគារកណ្តាលកំណត់សមាសភាពនៃទុនបម្រុងនេះ។ នៅពេលជាមួយគ្នាជាងស្ថេរភាពនៃសេដ្ឋកិច្ចរបស់រដ្ឋនេះ, ខ្ពស់ភាគរយនៃមាសបម្រុងមាសរបស់ខ្លួន។ ប្រសិនបើមានគឺមិនរូបិយប័ណ្ណស្ថិរភាពខ្លាំងណាស់សូម្បីតែនៅក្នុងទុនបម្រុងរបស់រដ្ឋនេះនឹងក្លាយជាការរឹមច្រើនរូបិយប័ណ្ណបរទេសខ្លាំងបំផុត។

រចនាសម្ព័ន្ធនៃទុនបម្រុងមាសនៃប្រទេសនេះ

រចនាសម្ព័ន្ធនៃទុនបម្រុងមាសនេះគឺជាមូលដ្ឋានខុសគ្នាពីរដ្ឋមួយទៅរដ្ឋ។ ទិន្នន័យផ្លូវការចុងក្រោយនៅថ្ងៃទី 1 ខែមករាឆ្នាំ 2014 បានបង្ហាញថាទម្ងន់ជាក់លាក់ដូចខាងក្រោមនៃទ្រព្យសម្បត្តិមាស:

• អាមេរិក - 70% ។
• អាល្លឺម៉ង់ - 66% ។
• បារាំង - 64,9% ។
• សហភាពអឺរ៉ុប - មធ្យមនៃ 55,2% មួយ។
• ប្រទេសរុស្ស៊ី - 7,8% ។
• អ៊ុយក្រែន - 8% ។

នៅទីនេះយើងកត់សម្គាល់ថាការថយចុះនៃតម្លៃលោហៈមានតម្លៃនេះត្រូវបានគេកត់ត្រាទុកនៅក្នុងរយៈពេលបីឆ្នាំ។ នោះជាមូលហេតុដែលការពិតនៃភាពពាក់ព័ន្ធនៃមាសជាទ្រព្យសម្បត្តិលេចធ្លោសាកសួរជាច្រើន។ ប្រសិនបើមានប្រទេសកំពុងអភិវឌ្ឍ, វាជាការសមហេតុផលដើម្បីបំពេញការបម្រុងនៃរូបិយប័ណ្ណចម្បងនៃពិភពលោកនោះទេព្រោះការពិតណាស់ពួកគេត្រូវបានរីកចម្រើនយ៉ាងឆាប់រហ័ស។ អ្នកចេញផ្សាយដែលមានការអភិវឌ្ឍជាសកលចែងថាចេញរូបិយប័ណ្ណដែលមានដូចជាលោហៈធាតុមានតម្លៃចូលចិត្តពេលដែលការបង្កើតទុនបម្រុងមាស។ ក្នុងការបន្ថែមទៅលោហៈធាតុនិងរូបិយប័ណ្ណនៅក្នុងទុនបម្រុងមាសអាចរួមបញ្ចូលសិទ្ធិគំនូរពិសេសនៃកូតារបស់ IMF និងរដ្ឋ។

ការផ្តល់អ៊ុយក្រែននៅឆ្នាំ 2014

ទុនបម្រុងអន្តរជាតិ នៃអ៊ុយក្រែននៅក្នុងឆ្នាំ 2014 នេះបើយោងតាមទិន្នន័យដែលបានចេញផ្សាយគឺជាស្របជាមួយនឹង 16,2 ពាន់លានស្មើនឹងប្រាក់ដុល្លាររបស់នេះ។ ហេតុផលចំពោះការបង្កើនថវិកានេះគឺជាកម្មវិធីនៃការ«ឈរដោយ "ដោយមូលនិធិរូបិយវត្ថុអន្តរជាតិ។ មូលនិធិ IMF បានត្រៀមបម្រុងទុក 978,42 លានដុល្លាររដ្ឋាភិបាល។ នៅក្នុងការចំណាយនៃធនាគារជាតិរបស់ប្រទេសនេះទទួលបាន 397,55 លានដុល្លារ។ សក្ដានុពលនេះគឺដោយសារតែកាតព្វកិច្ចរបស់ប្រទេសនេះដើម្បីធ្វើឱ្យការទូទាត់សងបំណុលក្នុងរូបិយប័ណ្ណបរទេស។ ក្នុងអំឡុងខែនេះធនាគារជាតិបានរៀបចំយ៉ាងសកម្មនៅលើលុយទីផ្សារប្តូរប្រាក់បរទេសនេះ។ គាត់បានអនុវត្តការលក់ដែររូបិយប័ណ្ណបរទេសក្នុងចំនួនទឹកប្រាក់នៃ 833,74 លាន $, និងការទិញរបស់ខ្លួនសម្រាប់ 98,30 លាននាក់។ សកម្មភាពទ្រង់ទ្រាយនេះត្រូវបានគោលបំណងរលោងអត្រានៃរូបិយប័ណ្ណជាតិ។

ការកាត់បន្ថយក្នុងការទិញមាសស្តុកក្នុងឆ្នាំ 2015

ប្រាក់បម្រុងបរទេសរបស់ប្រទេសអ៊ុយក្រែន, បើទោះបីជាមានការកើនឡើងមិនបានរំពឹងទុកនៅរដូវស្លឹកឈើជ្រុះនៃឆ្នាំ 2014 នេះនៅខែធ្នូបានធ្លាក់ចុះ 7,5 ពាន់លានដុល្លារ។ ប្រសិនបើអ្នកជឿស្ថិតិផ្លូវការនៅថ្ងៃទី 1 ខែមករាឆ្នាំ 2015 ទំហំនៃទុនបម្រុងអន្តរជាតិបានឈរនៅ 7.533 ពាន់លានដុល្លារ។ ដើម្បីវាយតម្លៃពីស្ថានភាពនៃការបម្រុងដែលអ្នកអាចរុករករយៈពេលដូចគ្នាកាលពីឆ្នាំមុន។

ដូច្នេះក្នុងខែធ្នូឆ្នាំ 2014 ទុនបម្រុងមាសនៅក្នុងចំនួននេះស្មើនឹងប្រាក់ដុល្លារឈរនៅ 9,965,95 ពាន់លានដុល្លារ។ ជាភាគរយនៃទ្រព្យសម្បត្តិរដ្ឋសរុបសម្រាប់ឆ្នាំថយចុះ 24,41% ។ ទុនបម្រុងជារូបិយប័ណ្ណបរទេសបានធ្លាក់ចុះពី 9 ពាន់លាន $ ដល់ $ 959.950.000 6.000.000.000 618.370.000 ។ បម្រុងរូបិយប័ណ្ណបរទេសរបស់ប្រទេសអ៊ុយក្រែនមិនមាន leaky ក្នុងសិទ្ធិគំនូរ, ដែលទាំងពីរមានចំនួន 3,78 លានដុល្លារនិងការកើនឡើងនៅថ្ងៃនេះ។ វាមានការកើនឡើងបន្តិចនៅក្នុងទ្រព្យសម្បត្តិប្រាក់ដុល្លារស្មើនឹង 911 903.840.000 000 គឺ 090 ។ ទីតាំងរបស់រដ្ឋបម្រុងនៅ IMF នៅតែមាននៅលើកំណត់ត្រានៃ 0,03 លានដុល្លារ។

តើរដ្ឋាភិបាលធ្វើអ្វី?

បើយោងតាមអាជ្ញាធរមានសមត្ថកិច្ច, ការកាត់បន្ថយនេះគឺដោយសារតែការទូទាត់សងទាន់ពេលវេលានិងពេញលេញបរិមាណបំណុលរដ្ឋាភិបាលនិង NBU នៅក្នុងរូបិយប័ណ្ណបរទេស។ UNIAN រាយការណ៍ថាទុនបម្រុងមាសបានថយចុះ 51,19% (10,450 ពាន់លានដុល្លារ) នៅដើមឆ្នាំ 2015 ។

លទ្ធផលគឺមិនមែនជាការលួងលោមចិត្តខែវិច្ឆិកាខ្លាំងណាស់, ជាការផ្លាស់ប្តូរបរទេសនៃទុនបម្រុងអ៊ុយក្រែន, ដែលស្ថិតិបានតែងតែស្ថិតក្នុងលំដាប់ជួរធម្មតា, នៅក្នុងខែវិច្ឆិកាធ្វើឱ្យទាន់សម័យបានយ៉ាងងាយស្រួលទាបរបស់ពួកគេសម្រាប់រយៈពេល 10 ឆ្នាំចុងក្រោយនេះ។ បច្ចុប្បន្ននេះ, "សម្រកទម្ងន់" ទ្រព្យសកម្មដែលត្រូវបានកត់ត្រាទុកកម្រិតនៅក្នុងខែធ្នូឆ្នាំ 2004 នៅម៉ោងប្រហែល 9.715 ពាន់លានដុល្លារ។ ធនាគារជាតិ justifies ស្ថានភាពការទូទាត់នៃការបង់ប្រាក់ពី "Naftogaz អ៊ុយក្រែន" សម្រាប់ឧស្ម័ននាំចូល។ លើសពីនេះទៅទៀត, សេវាប្រព័ន្ធនិងសងបំណុលជារូបិយប័ណ្ណបរទេសរបស់រដ្ឋាភិបាលរួមទាំងការ IMF ។

ចូលរួមចំណែកយ៉ាងសំខាន់ទៅនឹងស្ថានភាពដែលបានធ្វើអន្ដរាគមលើការ hryvnia ទីផ្សារអន្តរធនាគារ។ ទុនបម្រុងរូបិយប័ណ្ណបរទេសរបស់ប្រទេសអ៊ុយក្រែនបានចាប់ផ្តើមធ្លាក់ចុះនៅដើមឆ្នាំ 2013 ។ នៅពេលនោះពួកគេបានធ្លាក់ចុះនៅលើ 16,83% ឬ 4.130 ពាន់លានដុល្លារ។ ការព្យាករពីការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង Valerie Gontareva ក្នុងទុនបម្រុងមាសទំនាក់ទំនងនៅក្នុងឆ្នាំ 2015 បានទទួលរងការបរាជ័យទាំងស្រុង។

ផលវិបាកនៃការកាត់បន្ថយទុនបម្រុងមាស

ប្រាក់បម្រុងបរទេសរបស់ប្រទេសអ៊ុយក្រែនដែលជាក្រាហ្វនៅក្នុងប៉ុន្មានឆ្នាំចុងក្រោយនេះគឺជាតួអក្សរធ្លាក់ចុះផលប៉ះពាល់អវិជ្ជមានលើសេដ្ឋកិច្ចរដ្ឋទាំងមូល។ ការកាត់បន្ថយជាឆ្អឹងខ្នងនៃសេដ្ឋកិច្ចក្នុងស្រុកបានច្បាស់និងបង្កើតឱ្យថយការភ័យស្លន់ស្លោក្នុងសង្គម។

គម្លាតពីការបំពេញបន្ថែមទុនបម្រុងកាលវិភាគនេះបានកើតឡើងជាលទ្ធផលនៃការបោះឆ្នោតពុំបានរៀបចំទុកមួយ។ ការប្រកាន់ខ្ជាប់យ៉ាងតឹងរឹងទៅនឹងផែនការនេះនឹងផ្លាស់ប្តូរខ្លាំងស្ថានភាពជាក់ស្តែង។ ទុនបម្រុងរបស់រដ្ឋអ៊ុយក្រែនដើម្បីវិសាលភាពដែលជាកន្លែងដែលវាជាការថ្ងៃនេះ, នេះបើយោងតាមអ្នកនិពន្ធ, គឺមិនមែនជា បញ្ហាសកល។ បង្កឱ្យមានសុទិដ្ឋិនិយមថាការគាំទ្រយ៉ាងសកម្មរបស់ IMF ខ្លួនវាផ្ទាល់នៅពេលដែលទំហំទីតាំងនៃទ្រព្យសកម្មរបស់ប្រទេសនេះនឹងស្មើនឹង 23 ពាន់លានដុល្លារ។ រដ្ឋដូចគ្នាខ្លាំងណាស់កំពុងពិចារណាតួរលេខនៃការ 15 ពាន់លាន $ ។

តើអ្វីទៅដែលកំពុងកើតឡើងនាពេលបច្ចុប្បន្ននេះ?

នៅពេលនេះ, បម្រុងរូបិយប័ណ្ណបរទេសរបស់ប្រទេសអ៊ុយក្រែនបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងបើសិនជាមិនមែនដើម្បីយកទៅក្នុងគណនីនេះពីនាពេលខាងមុខ tranche EU និង IMF ។ អត្រាប្តូរប្រាក់ត្រូវបានកាត់បន្ថយជាបណ្តើរ, បំណុលសាធារណៈមិនបញ្ឈប់ការរីកលូតលាស់។ ក្នុងករណីនេះយើងមានទំនុកចិត្តថាអាចនិយាយបានថាអតិផរណាធ្ងន់ធ្ងរនិងលំនាំដើមនៅលើបំណុលរបស់ខ្លួនហើយនឹងមិនយកកន្លែង។

អំពីស្ថានភាពមិនល្អនៅក្នុងប្រទេសកម្ពុជានិយាយថាការបញ្ឈប់ការបោះពុម្ភផ្សាយស្ថិតិដោយក្រុមអ្នកវិភាគដែល Da Vinci ដែល AG បាន។ ក្រុមហ៊ុននេះតាំងពីឆ្នាំ 2010 បានរៀបចំការព្យាករប្រចាំត្រីមាសទុនបម្រុងមាស, ប៉ុន្តែនៅក្នុងពាក់កណ្តាលឆ្នាំ 2014 បណ្តាក់ទុនរបស់ខ្លួនទាំងស្រុងបានបោះបង់ចោលការតភ្ជាប់ជាមួយនឹងទស្សនវិស័យក្នុងការខ្លាំងណាស់ដែលអវិជ្ជមាន។ ស្ថានភាពនេះ, នេះបើយោងតាមអ្នកជំនាញភាគច្រើនគឺពាក់ព័ន្ធទៅនឹងសក្ដានុពលអវិជ្ជមាននៃ 6 ឆ្នាំចុងក្រោយនៅក្នុងវាលនៃការនាំចេញឧស្សាហកម្ម។

នៅពេលដែលការធ្លាក់ចុះ?

ទុនបម្រុងអន្តរជាតិនៃអ៊ុយក្រែននៅក្នុងឆ្នាំ 2014 គឺទាបជាងច្រើនជាងការគ្រោងទុក។ យោងតាមអ្នកជំនាញឆ្ពោះទៅរកការកាត់បន្ថយនៃនិន្នាការទ្រព្យសម្បត្តិដែលត្រូវបានដាក់នៅក្នុងឆ្នាំ 2011 ។ វាមានដោយប្រយោលចងភ្ជាប់ទៅនឹងអរិភាពដែលនៅក្នុង donbas ។ ព្រឹត្ដិការណ៍ដែលបានកើតឡើងនៅ ភាគខាងកើតនៃប្រទេសនេះបាន ដើរតួជាកាតាលីករសម្រាប់ស្ថានភាពបច្ចុប្បន្នដែលនឹងនៅតែត្រូវបានបង្ហាញឱ្យឃើញដល់ 2017-2018 ឆ្នាំ។

ការបម្រុងមាសរបស់អ៊ុយក្រែនបានបង្ហាញពីសក្ដានុពលស្រដៀងគ្នាទៅនឹងទីតាំងនៃការនាំចេញទៅកាន់ទីផ្សារពិភពលោកអ៊ុយក្រែនអំឡុងពេលពីឆ្នាំ 2000 ដល់ឆ្នាំ 2014 ។ មានតែនៅក្នុងវាលនៃលោហធាតុដែលបានលក់នៅបរទេសពីឆ្នាំ 2007 ដល់ឆ្នាំ 2013 បានថយចុះយ៉ាងហោចណាស់ 25% ។ តម្លៃនេះបានធ្លាក់ចុះប្រហែល 30% ។ អតិថិជននៅអឺរ៉ុបនិងអាស៊ីបានកាត់បន្ថយយ៉ាងខ្លាំងបញ្ជាទិញ។ ស្រប MENA រដ្ឋបានចាប់ផ្ដើមបង្កើនអំណាចសកម្ម។

ការដួលរលំនៃទុនបម្រុងមាស: មូលហេតុទំនង

ជាការពិតបម្រុងរូបិយប័ណ្ណបរទេសរបស់ប្រទេសអ៊ុយក្រែនបានដួលរលំនោះទេប៉ុន្តែមិនត្រឹមតែដោយសារតែស្ថានភាពសេដ្ឋកិច្ចនៅក្នុងពិភពលោកហើយជាលទ្ធផលនៃការកាត់បន្ថយការផលិតនិងការលក់នៅក្នុងទីផ្សារអន្តរជាតិ។ ហេតុផលសម្រាប់បាតុភូតនេះគឺពាក់ព័ន្ធដោយផ្ទាល់ទៅនឹងអត្រាប្តូរប្រាក់ថេរនៃរូបិយប័ណ្ណជាតិ, ការខ្វះខាតនៃការធ្វើកំណែទម្រង់សេដ្ឋកិច្ច, ការបន្តនៃអត្រាការប្រាក់គោលនយោបាយដោយ ធនធានសេដ្ឋកិច្ច ជាមួយនឹងការថយចុះនៃទម្ងន់របស់ពួកគេស្របក្នុងសេដ្ឋកិច្ចសកល។ ស្ថានភាពដូចគ្នានៅក្នុងឧស្សាហកម្មគីមីនិងវិស្វកម្មមេកានិច។

ការកាត់បន្ថយនៃទុនបម្រុង - វាគឺជាបាតុភូតធម្មជាតិ។ ស្ថានទម្ងន់ទោសនៃវិបត្តិនៅក្នុងឆ្នាំ 2014 ស្របគ្នាជាមួយនឹងសាខានៃនៅ Crimea និងការប្រយុទ្ធគ្នានៅភាគខាងកើតប្រទេសនេះ។ ស្ថានភាពអវិជ្ជមាននៅក្នុងប្រទេសទាំងមូលចាកចេញបានសញ្ញាមួយនៅលើទុនបម្រុងមាសនៃអ៊ុយក្រែន។ ខែតុលាឆ្នាំ 2014 គឺគ្រាន់តែជាការធ្លាក់ចុះបន្ទាប់ពីមានការលើកលែងការធម្មជាតិឆ្នាំ 2008-2009 នៅពេលដែលសេដ្ឋកិច្ចរបស់រដ្ឋនេះបានរីកចំរើននេះដោយសារតែការផ្តល់ជំនួយហិរញ្ញវត្ថុបរទេសសកម្ម។

តើអ្វីដែលអាចផ្លាស់ប្តូរស្ថានភាពនេះ?

ស្ថានភាពនៅអ៊ុយក្រែន, រួមបញ្ចូលទាំងការកាត់បន្ថយយ៉ាងច្រើននិងជាប្រព័ន្ធរបស់ទុនបម្រុងមាស, តម្រូវឱ្យមានការឆ្លើយតបយ៉ាងឆាប់រហ័សនិងអន្តរាគមន៍នៃ NBU នេះ។ វាគឺជាការចាំបាច់ដើម្បីរក្សាស្ថិរភាពស្ថានភាពនៅក្នុងស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុពាណិជ្ជកម្មជាច្រើនរួមទាំងតាមរយៈការណែនាំរបស់រដ្ឋបាលបណ្តោះអាសន្ន។ ស្ថានភាពមួយចំនួនបានអំពាវនាវឱ្យមានការទទួលស្គាល់ជាផ្លូវការនៃការក្ស័យធនដោយគ្មានការព្យាយាមដើម្បីកែតម្រូវស្ថានភាពដោយការចំណាយហិរញ្ញវត្ថុ។ ការច្របាច់បញ្ចូលគ្នានៃទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ - នេះជាសេណារីយ៉ូដែលល្អបំផុតនោះ, ដែលតម្រូវឱ្យមានការយកចេញនៃគ្រឹះស្ថានហិរញ្ញវត្ថុខ្នាតតូចដោយគ្មានមូលដ្ឋានធំមួយរបស់អតិថិជនបានពីទីផ្សារក្នុងស្រុក។ វាគួរតែត្រូវបានកត់សម្គាល់ថាធនាគារជាតិមិនមានអានុភាពយ៉ាងខ្លាំងនៅក្នុងអត្រាប្តូរប្រាក់។ សកម្មភាពនៅក្នុងកម្រិតនៃការគណៈរដ្ឋមន្រ្តីនិងធនាគារជាតិដើម្បីទាក់ទាញការវិនិយោគបរទេសនិងជំរុញការនាំចេញច្រើនជាងការសំខាន់ណាស់។

តើមានអ្វីអាចត្រូវបានវិនិច្ឆ័យនៅក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃទុនបម្រុងមាសនៅអ៊ុយក្រែន?

ភាគហ៊ុននៃទុនបម្រុងអន្តរជាតិរបស់ប្រទេសអ៊ុយក្រែនបានបង្ហាញថាភាគហ៊ុននៃកម្លាំងហិរញ្ញវត្ថុរបស់រដ្ឋ។ ការដាក់ប្រាក់និងចំណាយថវិកាពីការបម្រុងតែ NBU នេះអាច។ គោលបំណងសំខាន់នៃទ្រព្យសម្បត្តិនេះ - គឺការលុបបំបាត់ឱនភាពសារពើពន្ធនៃ សមតុល្យនៃការចំណាយ សម្រាប់តែគោលបំណងនៃការអនុវត្តកិច្ចអន្តរាគមន៍នេះ។ ទ្រព្យសម្បត្តិដែលចាំបាច់សម្រាប់ការអនុវត្តន៍សកម្មភាពនៃការវិនិយោគនៅក្នុងទីផ្សារប្តូរប្រាក់បរទេសដើម្បីមានឥទ្ធិពលលើអត្រារូបិយប័ណ្ណជាតិ។ ទុនបម្រុងមាសនិងរូបិយប័ណ្ណដែលអាចហៅថារឹមសុវត្ថិភាពហិរញ្ញវត្ថុនៃរូបិយប័ណ្ណជាតិដោយប្រើរដ្ឋមិនអាចតែពង្រឹងរូបិយប័ណ្ណជាតិប៉ុណ្ណោះទេប៉ុន្តែថែមដើម្បីមានស្ថេរភាពវា។

ការធ្លាក់ចុះទុនបម្រុងបង្ហាញយ៉ាងច្បាស់ថា NBU នេះគឺសកម្មខ្ពស់ចំណាយយ៉ាងសកម្មក្នុងការព្យាយាមដើម្បីគាំទ្រដល់អត្រាប្តូរប្រាក់ hryvnia នៅទីផ្សារអន្តរជាតិ។ ការធ្លាក់ចុះនៅក្នុងស្តុកអាចនឹងត្រូវបានគេហៅថានិន្នាការរំខាន, បង្ហាញពីភាពទន់ខ្សោយនៃរូបិយប័ណ្ណនេះ។ ការកាត់បន្ថយការសារពើភ័ណ្ឌបង្ហាញថាប្រហែលខ្ពស់នៃកំណើននៃប្រាក់ដុល្លារនិងប្រាក់អឺរ៉ូ, ដូចជារដ្ឋាភិបាលជាធម្មតាមិនអាចគាំទ្រអត្រានៃរូបិយប័ណ្ណជាតិ។ វាគឺជា fraught ជាមួយនឹងការថយចុះពេញលេញនៃការប្តូរប្រាក់បរទេសនិងទុនបម្រុងលំនាំដើមនៃសេដ្ឋកិច្ច។ ទោះបីជាការព្យាករជាវិជ្ជមានដែលជាកំណើនពិតប្រាកដក្នុងការទិញមាសស្តុកទុកមិនត្រូវបានរំពឹងថា។